蜜色

今年2月，国家发改委发布《关于培育发展现代化都市圈的指导意见》（以下简称《意见》），提出都市圈建设要实现基础设施与公共服务一体化，并探索建立统一市场。不少业内人士认为，我国城镇化已进入“都市圈时代”。在3月22日举行的“中国城市百人论坛2019春季论坛：建设现代化都市圈——理论与对策”上，国家发改委规划司副司长周南在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，都市圈的核心目的，是突破阻碍生产要素自由流动的行政壁垒和体制机制障碍。

沙大川：首先，公司在海外市场的支出主要用于获取用户，我们称之为“冷启动”项目，通过其他渠道，包括Android平台或者Google Play来进行市场推广，在当地获取新用户。第二，我们会使用当地的玩家和主播玩本土的游戏来服务当地的用户，这些新人的使用和语言不同都会造成成本的上升。今年的海外业务发展重点仍然是增加用户数量，而不是变现，但是我们也在寻找机会让海外业务在今年下半年创造营收，我们的目标是月活跃用户数能够翻倍。

本年度的F1锦标赛来到赛季第九站奥地利站，红牛环赛道位于奥地利第二大城市格拉兹郊区的山谷中。雷诺车队，青训车手俄罗斯的斯洛金将代替霍肯博格出战一练。印度力量车队将派出塞利斯代替佩雷兹出场。10分钟，维斯塔潘做出了第一个标杆成绩，1分09秒173。

去年监管加强，触发拐点，所以未来面临房价和杠杆的调整压力。在一个经济体内，乐观者倾向于加杠杆，悲观者倾向于去杠杆，所以杠杆总是结构性的。某一个时间，总有部分行业、部门、企业、个人，倾向于加杠杆。因此，去杠杆原本就是结构性去杠杆。当前中国结构性高杠杆主要体现在国企杠杆率比较高，房地产企业的杠杆率也比较高（图6）。

周一时，摩根大通、贝莱德集团、黑石集团、万事达和福特汽车的高管也都纷纷宣布退出。一年前，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼正是在这个会议上展示了“愿景2030”的项目，计划通过该项目推动沙特经济的现代化，并结束其对石油的过度依赖。但卡舒吉的突然失踪，导致许多商业合作伙伴宣布中断和该项目的关系。

因此，我们比较了一下中国、美国和日本房地产市值、政府债券市值与GDP之比，发现中国与美、日的反差太大（图19）。因此，从养老的角度来讲，我们也应该降低房地产的比重，增加政府债券的比重。房地产加大经济的顺周期波动，增加其他行业的成本，拉大贫富差距。而政府债券和财政政策相关，可以逆周期操作，可以降低成本。增加赤字，要么是减税，要么是增加基础设施投资，改善非政府部门的运行效率。一言以蔽之，财政扩张要好于房地产扩张。