91xxx

从企业端角度来讲，投资资金需要的期限完全取决于企业的生产周期，一般来讲很少有一个企业说投资一年之后就能回本或者两年就能回本，一般要非常长的时间，一个是企业对于资金需求的期限，尤其是初创阶段可能比较长。客观来看，银行存款很少有非常长期限的，在座各位可能都没有存三到五年期的存款，买理财更不用说了，我们理财70%以上都是在6个月以内的理财产品，想想看终端的资金供给者的期限如此短，银行在资产端能投出去的中长期贷款的能力会受到很大的限制，这就是核心问题了。

关于这点小欧在之前的《上证指数10年原地踏步，我为什么还要炒股买基金？》中有详细解说→#美股暴跌#长达十年的美股牛市，今年下半年接连受到重挫。根据华尔街的定义，股价从52个星期内的高点下跌超过20%，就意味着熊市。截至11月20日，Facebook、亚马逊、苹果、奈飞、谷歌等五只明星科技股均已下跌至“熊市”。

这些年来，会不定时看到上市公司遭到终止上市，或是上市公司遭到了强制退市的消息。近期A股市场还出现了一周内3家上市公司遭到终止上市。却甚少听到退市企业申请重新上市的消息，市场似乎也对此持有担忧态度。一方面因为退市企业申请重新上市一旦得以获批，或会引发退市企业重新上市的热潮，最终会导致股市退市率未能得到实质性的提升，反而因退市企业加快申请重新上市的效率，而进一步加大了市场的容量规模；另一方面则在于退市企业申请重新上市，可能会对股市退市常态化的进程构成影响，而现阶段内市场可能还是把精力集中在提升股市退市率的问题上，而不是花费更多的心思去考虑退市企业重新上市的问题。

与此同时，李曙光还对目前白酒市场中的“高仿”乱象，提出自己的建议。李曙光说，中国白酒市场上高仿多、假酒多的情况，整个行业、特别是监管协会、部门都非常重视。这种重视包括白酒品质的规范，也包括白酒包装外在的规范。此外，李曙光透露了五粮液应对“高仿”的策略。他表示，五粮液正在花大力气清理整顿“高仿酒”，完善自身的产品线并不断推陈出新，让产品体系更加顺畅、产品系统更加完善。

利率走高8月上旬，中国货币市场资金极为宽裕，隔夜回购利率一度跌至1.40%的三年低点 ，但近期随着地方债发行缴款等多因素的影响，已回升至2.5%的上半年水位附近。现券方面，中国10年期国债收益率已较8月初水平走高约20个基点。彭博汇编数据显示，本周地方债发行规模约2882亿，日均发行近600亿，该态势在9月底前料会持续；事实上中国央行已经从8月16日开始就在公开市场操作公告中称，开展逆回购操作意在对冲政府债券发行缴款因素。

两国资委同时减持京东方发布公告，持股7.21%的股东合肥建翔投资有限公司（以下简称合肥建翔）计划在未来3个月内，以集中竞价方式减持不超过3.47亿股，即减持不超过京东方总股本的1%；此外持股7.62%的股东渝资光电产业投资有限公司（以下称重庆渝资）拟减持不超3.47亿股，占该上市公司总股本的1%。